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投资债券要学点技巧

  (5)债券市场的有关资料,主要包括债券价格的变化、新发债券的品种及发行最、证券市场上大多数投资者的投资意向等;

  不管债券市场今后的行情会如何演绎,学点债市的投资技巧有备无患。近日投资者小白致电本报,咨询如何参与债券投资,各种债券投资又有什么特点?记者在此为投资者一一解答。

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  目前债市主要分为两个市场:银行间债券市场和沪深交易所市场。前者因为涵盖整个债市70%以上的交易量,被称为债市主战场;后者虽然目前正逐步扩容,但交易活跃性与前者仍有一段差距。幸运飞艇计划

  随着市场波动加大,和新股密集上市,更多投资人把目光投到了风险较低的债券型基金上面。

  由此可见,两者之间并没有赚钱效应上的联系关系与逻辑,债券只是1个低风险的品种,是个低收入品种的资产配置。债券型基金在市场巨幅调整时的避险功能不可忽视。2000—2002年这段萧森时期,股票上涨幅度为负,债券至少都是正收入,尤其是2002年这年,债券收入高达16.52%,超越股票收入37个点。债券患上到云云高收入也有一些间或,上一年正逢“9·11”与科技股泡沫,成绩了很多高风险高收入债券,一般而言,债券型基金就是个稳扎稳打型选手。

  另外,由于目前银行间市场也只允许机构投资者进行交易,对于散户而言,很难直接参与。而交易所市场虽然允许散户投资者进行交易,但因为流动性不够,投资者的积极性不强。因此,普通投资者只能通过债券型基金参与债市牛市。

  第二,把握债券基金的最佳投资时机。21日央行宣布降息,这会使企业融资成本的下行,促进经济的稳增长。而对于债券基金产品来说,是绝对性的利好。市场资金利率下行时,正是投资债基的好时机。

  是投资就会有风险,债券也是一样。利率、通货膨胀、企业经营状况、国家货币政策、企业融资方面的因素会影响债券的投资收益。

  (3)一般经济统计资料,主要包括国民经济增长速度、各行各业的平均财务指标等;

  债券有很多种类,但在不同时期。不同的俊券特性变化很大,所以购买什么品种的俊券主要取决于投资者的投资目标。

  如通货膨胀是影响债券收益的一个主要因素。通货膨胀时,物价不断上涨,固定票面利率的位券往往会因物价上涨而遭到贬值。买债券所得的利息,赶不上物价的上涨,实际收益率因通货膨胀而减少。在通货膨胀严重时,国家上调银行存贷款利率,在这种情况下企业和居民就会放弃债券投资而转向其他的投资项目,金融机构会将债券变现资金投人其他市场.使债券价格下跌。

  (1)新闻媒介的信息,如报纸定期刊登的经济、金融统计资料,公布的全国各城市债券转让行情、报道最近可能上市的债券都是快捷可信的;

  通常来说,债券型基金的认购、申购费都较低,赎回费率也不高,成本可控,是普通投资者间接参与债市投资的较佳方式。

  但是如何挑选债基?好买基金研报认为,建议选择债基时采用以下几步:第一步,要看债券品种与个人风险偏好匹配度。目前债基可分为一级债基、二级债基和纯债基,分别是参与打新的债基、约有两成仓位参与股市投资的债基,和不打新不买股票纯投资债市的债基,就风险来说二级债基最高,而纯债基最低。第二步,要看基金团队的运作年限以及优势。第三步,要看杠杆比例。债基可通过质押标的债券进行融资,加大杠杆的操作有助于增强组合整体收益。但需要注意的是,加杠杆意味着加风险,高杠杆有助于增厚收益的同时也放大了风险。

  第三,长期持有比较好。债券基金是长期投资的基金理财产品。尤其是目前债基的后市较为乐观,长期持有才能获得更多的赢利,建议最好持有时间在一年以上。

  一般来说,俊券价格上涨转为下跌期间都是卖出时机,债券下跌转为上涨期间都是买进时机。债券的安全性虽高,但价格也是有波动的,债券的市场价格通常是按照同一方向变动的。投资者只要能够在下跌价格未到谷底前买进,在价格未上升到峰顶时卖出,就能够赚钱。因此,对投资者来说,能否选择正确投资时机,做到低买高卖是很重要的。

  目前普通投资者可购买沪深两市发行的公司债。公司债的投资门槛与债券型基金一致,大致在千元左右。投资者需要先在证券公司开通账户,像购买股票一样,通过证券公司的交易软件进行申购和交易。交易所公司债和股票流动性一致,需要在9:30~11:30、13:00~15:00的连续竞价时间才能购买。

  (2)发行公司的公开信息,主要是上市公司的说明书。一般包括公司概况、公司发展计划、公司的主要业务和设备、公司资本情况、公司债券发行记录、公司财务状况、近年度营业报告书等;

  第一,考虑自己的风险承受能力。债券基金按风险从低到高分别为纯债基金、一级债基、二级债基、可转债基金。其中可转债与股市联系最密切,所以风险最高。问理财数据显示,今年以来,债券基金中表现最好的是可转债基金,但11月18日之前的一周时间里,债券基金出现了比较大的下跌,而跌幅靠前的绝大多数为可转换债券基金。问理财首席分析师王子涵建议风险承受能力小的投资者关注纯债基金、一级债基,风险承受能力强的投资者关注二级债基金或者可转债基金。

  公司债的收益来源主要有两种,除了可在固定的时间获得利息和本金,还可通过沪深交易所市场逢高卖出,通过低买高卖来锁定收益。目前公司债收益率多在4%~10%之间,根据债券评级以及公司本身偿还能力的不同,收益率也不同,如果想获得更高收益,也需要承担高风险。

  一般来说评级高的产品,收益相对较低,而评级较低的则收益相对较高。建议投资者挑选该类债券时,先选择行业,一些景气度较低或属于产业转型被淘汰的落后行业则要尽量避免。

  此外交易所债券实行的是T+0回转交易,当日买进后当日可卖出,可反复做当日的短差。交易费用方面,券商需向客户双向收取佣金(含规费),目前单次佣金为万分之二。而印花税、结算费等因券种不同略有差异,投资者可在中证登公司的收费标准文档中查找,或询问开户营业部。总体上,债券的交易费用低于股票。

  储蓄国债是政府(财政部)面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。与传统储蓄国债相比,电子储蓄国债的品种更丰富,购买更便捷,利率也更灵活。由于其不可交易性,决定了任何时候都不会有资本利得。这一点与现有的凭证式国债相同,主要是鼓励投资者持有到期。

  债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种,因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险的投资者。当然,债券型基金并非没有风险,有时候其投资风险也相当很高,因此投资者需要掌握一些基本的投资技巧。首先,投资者要注意购买债券型基金的时机选择。债券型基金主要投资于债券,因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说,如果经济处于上升阶段,利率趋于上调,那么这时债券市场投资风险加大,尤其是在债券利率属于历史低点时,就更要慎重。反之如果经济走向低潮,利率趋于下调,部分存款便会流入债券市场,债券价格就会呈上升趋势,这时进行债券投资可获得较高收入,尤其是在债券得率属历史高点时,收益更为可观。

  (4)财政、金融、物价统计资料,主要包括国家财政收支状况、货币流通量的变化、各种投资情况或收益率的变化、各种证券利率等;

  由于目前处于降息通道,储蓄国债的收益率也在继续下降。10月发行的新一期储蓄国债,3年期票面年利率4.25%,比去年同期下降了75个基点;5年期票面年利率4.67%,比去年同期下降了74个基点。不过目前储蓄国债的利率仍比同期限定存高,也比商业银行柜台政策性银行债更高。

  可转换债券(可转债)是可以转换为债券发行公司股票的债券,通常具有较低的票面利率。本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,允许购买人在规定的时间内将其转换成指定公司的股票。可转债是稳健投资的一个较好品种,可做到“下有保底,上不封顶”,相当于一个债券+期权,可构建出攻守兼备的投资策略,因而受到不少投资者追捧。

  可转债具有以下三个特点:一是债权性,有规定的利率和期限,投资者可选择持有到期,收取本息。二是股权性,在转换成股票之前是纯粹的债券,但转换成股票之后,原债券持有人就由债券人变成了公司的股东,可参与公司的经营决策和红利分配。三是可转换性,可转换性是可转债的重要标志,债券持有人可按约定的条件将债券转换成股票。

  所谓债券型基金,是指以债券为主要投资标的的共同基金。除了债券之外,债券型基金还可投资于金融债券、债券附买回、定存、短期票券等,绝大多数以开放式基金形式发行.并采取不分配收益方式,合法节税。月前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金,以获取稳定的利息为主,因此,收益普遍呈现稳定增长的趋势。

  总之,利率的走势对于债券市场影响最大,在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。其此,投资者应根据自己的风险承受能力选择偏债型基金和纯债型基金。纯债型基金除新股申购外全部资金投资于债券,而新股申购一般风险较小,因此纯债型基金的风险集中在债券市场。偏债型基金以债券投资为主,也参与股票投资,因此风险来自于债券市场和股票市场两个方面。一般来说,纯债型基金风险相对小于偏债型基金,当然相应的收益预期也较小。投资者在选择偏债型基金时还要特别注意股票市场走势,若股市走强,选择偏债型基金可能是较好的的选择。

  需要提醒的是,可转债要在转股期内才能转股。现在市场上交易的可转债转股期一般是在可转债发行结束之日起6个月后至可转债到期日为止,期间任何一个交易日都可转股。可转债转股不需任何费用,所以账户中没必要为转股准备多余的资金。一定要注意的是可转债一般都有提前赎回条款,持有转债的投资者要对此密切关注。当公司发出赎回公告后,要及时转股或直接卖出可转债,否则可能遭受巨大损失。